ADA Bamboo Chúng tôi đặc biệt quan tâm đến sự phát triển của hệ sinh thái và triết lý của Cardano
Gần đây Charles Hoskinson đã đề xuất chuyển đổi 100 triệu đô la ADA, tương đương khoảng 100 triệu ADA, từ kho bạc Cardano sang USDM, một stablecoin được hỗ trợ bởi Cardano. Được công bố trong phiên Hỏi và Đáp (AMA) gần đây, sáng kiến này nhằm mục đích thúc đẩy tài chính phi tập trung (DeFi) trên blockchain Cardano bằng cách giải quyết các thách thức về thanh khoản. Tuy nhiên, kế hoạch bán 100 triệu ADA để tài trợ cho việc chuyển đổi này đã làm dấy lên những lo ngại trong cộng đồng về áp lực bán tiềm năng đối với giá thị trường của ADA. Bài viết này khám phá những lý do đằng sau đề xuất của Hoskinson, những lợi ích tiềm năng của nó đối với hệ sinh thái DeFi của Cardano và những tác động của áp lực bán dự kiến.
Lý do đằng sau đề xuất
Đề xuất của Hoskinson là một động thái chiến lược nhằm định vị Cardano trở thành một nền tảng hàng đầu cho DeFi, tận dụng nguồn dự trữ ADA đáng kể của kho bạc để thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái. Dưới đây là những động lực chính:
1. Tăng cường thanh khoản cho các ứng dụng DeFi
Hệ sinh thái DeFi của Cardano đã tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh như Ethereum và Solana, một phần do thiếu thanh khoản trong các ứng dụng phi tập trung (dApps) của nó. Stablecoin, chẳng hạn như USDM, rất quan trọng đối với DeFi vì chúng cung cấp sự ổn định về giá, khiến chúng trở nên lý tưởng cho các hoạt động cho vay, vay mượn, giao dịch và các hoạt động tài chính khác. Bằng cách chuyển đổi 100 triệu ADA thành USDM, Hoskinson đặt mục tiêu cung cấp thanh khoản stablecoin dồi dào cho các giao thức DeFi của Cardano, làm cho chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với người dùng và nhà phát triển. Thanh khoản gia tăng này có thể cho phép các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như SundaeSwap hoạt động trơn tru hơn và hỗ trợ sự phát triển của các nền tảng cho vay, thúc đẩy một môi trường DeFi mạnh mẽ hơn.
2. Thúc đẩy việc áp dụng và tăng trưởng hệ sinh thái
DeFi phát triển mạnh nhờ hiệu ứng mạng lưới: thanh khoản lớn hơn thu hút nhiều người dùng hơn, điều này khuyến khích các nhà phát triển xây dựng các dApps đổi mới, tạo ra một chu trình tự củng cố. Đề xuất của Hoskinson tìm cách khởi động chu trình này bằng cách đảm bảo USDM sẵn có cho các ứng dụng DeFi của Cardano. Một nguồn stablecoin sâu hơn có thể dẫn đến các cặp giao dịch hiệu quả hơn, khối lượng giao dịch cao hơn và sự phát triển của các sản phẩm tài chính mới. Các sáng kiến gần đây của Cardano, chẳng hạn như việc ra mắt Cardinal—một giao thức Bitcoin DeFi—chứng tỏ tham vọng đổi mới trong DeFi của mạng lưới. Việc chuyển đổi USDM có thể khuếch đại những nỗ lực này, giúp Cardano chiếm thị phần lớn hơn trong thị trường DeFi toàn cầu.
3. Tạo ra lợi nhuận bền vững cho kho bạc
Một thành phần cốt lõi của đề xuất là tiềm năng tạo ra một mô hình tài trợ tự duy trì cho Cardano. Hoskinson ước tính rằng việc triển khai USDM trong các giao thức DeFi có thể mang lại lợi nhuận hàng năm từ 5–10%. Những khoản lợi nhuận này sẽ được sử dụng để mua lại ADA, tái đầu tư lợi nhuận vào kho bạc. Với 1,7 tỷ ADA trong dự trữ, kho bạc là một nguồn lực mạnh mẽ và chiến lược này nhằm tối đa hóa tác động của nó bằng cách tạo ra lợi nhuận nhất quán. Cách tiếp cận này có thể giảm sự phụ thuộc của Cardano vào phí giao dịch hoặc nguồn tài trợ bên ngoài, đảm bảo sự ổn định tài chính dài hạn cho việc phát triển mạng lưới, các khoản tài trợ cộng đồng và nâng cấp giao thức.
4. Thu hút đầu tư tổ chức
Hoskinson tin rằng việc chuyển đổi 100 triệu ADA thành USDM có thể thu hút sự chú ý từ các công ty đầu tư mạo hiểm lớn như Andreessen Horowitz (a16z) hoặc Pantera Capital, có khả năng dẫn đến các thỏa thuận đầu tư trị giá 25–45 triệu đô la. Những quan hệ đối tác như vậy sẽ mang lại nguồn tài chính, chuyên môn và uy tín cho hệ sinh thái DeFi của Cardano, báo hiệu cho thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn rằng Cardano là một đối thủ DeFi đáng gờm. Điều này phù hợp với lịch sử hợp tác cấp cao của Cardano, chẳng hạn như công việc của họ với Chương trình Phát triển Liên Hợp Quốc (UNDP) về các sáng kiến blockchain và AI. Sự hỗ trợ từ tổ chức có thể đẩy nhanh sự phát triển cơ sở hạ tầng DeFi của Cardano, thu hút cả người dùng bán lẻ và tổ chức.
5. Sử dụng tài sản kho bạc một cách chiến lược
1,7 tỷ ADA của kho bạc Cardano đại diện cho một tài sản đáng kể được tích lũy thông qua phí giao dịch và các cơ chế khác. Thay vì để các khoản tiền này nằm yên, đề xuất của Hoskinson tìm cách triển khai chúng một cách chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái. Việc chuyển đổi một phần kho bạc thành USDM phù hợp với sứ mệnh của Cardano là tạo ra một blockchain có khả năng mở rộng, toàn diện, hỗ trợ các trường hợp sử dụng trong thế giới thực, đặc biệt là trong DeFi. Động thái này có thể tạo tiền lệ về cách các dự án blockchain tận dụng kho bạc của họ để thúc đẩy đổi mới và áp dụng.
Lo ngại về áp lực bán
Trong khi đề xuất mang lại nhiều hứa hẹn, nó đi kèm với một thách thức đáng chú ý: việc chuyển đổi 100 triệu ADA thành USDM yêu cầu bán một lượng lớn ADA trên thị trường, điều này có thể tạo ra áp lực bán và có khả năng làm giảm giá ADA trong ngắn hạn. Mối lo ngại này đã được các thành viên cộng đồng Cardano lên tiếng, như đã thấy trong các cuộc thảo luận trên X, nơi một số người dùng lo lắng về tác động đến giá trị thị trường của ADA.
Để giảm thiểu rủi ro này, Hoskinson đã vạch ra một chiến lược thực hiện cẩn thận. Ông đề xuất sử dụng các giao dịch phi tập trung (OTC) và các phương pháp Giá trung bình theo thời gian (TWAP) trong vòng một tuần để trải rộng các đợt bán và giảm thiểu sự gián đoạn thị trường. Các giao dịch OTC liên quan đến các giao dịch trực tiếp với người mua, bỏ qua các sàn giao dịch công khai, trong khi các chiến lược TWAP thực hiện các giao dịch dần dần để tránh giảm giá đột ngột. Các biện pháp này nhằm mục đích cân bằng nhu cầu trước mắt của hệ sinh thái DeFi với lợi ích của những người nắm giữ ADA, đảm bảo rằng áp lực bán được quản lý một cách có trách nhiệm.
Mặc dù có những biện pháp phòng ngừa này, việc bán 100 triệu ADA—chiếm một phần nhỏ nhưng đáng kể trong tổng cung lưu hành của Cardano—vẫn có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Mức độ áp lực bán sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường, khối lượng giao dịch và hiệu quả của chiến lược thực hiện của Hoskinson. Các thành viên cộng đồng đã bày tỏ nhiều quan điểm trái chiều, với một số người coi đề xuất này là một bước đi cần thiết cho sự tăng trưởng dài hạn và những người khác ủng hộ các cơ chế tài trợ thay thế để tránh ảnh hưởng đến giá ADA.
Kết luận
Đề xuất của Charles Hoskinson về việc chuyển đổi 100 triệu ADA sang USDM là một nỗ lực chiến lược nhằm giải quyết các thách thức về thanh khoản, đẩy nhanh việc áp dụng DeFi và tạo ra một mô hình tài trợ bền vững cho Cardano. Bằng cách tận dụng nguồn dự trữ ADA của kho bạc, tạo ra lợi nhuận và thu hút đầu tư tổ chức, sáng kiến này nhằm mục đích biến Cardano thành một cường quốc DeFi. Tuy nhiên, kế hoạch dựa vào việc bán 100 triệu ADA tiềm ẩn rủi ro áp lực bán, điều mà Hoskinson tìm cách giảm thiểu thông qua các giao dịch OTC và chiến lược TWAP.
