ADA Bamboo Chúng tôi đặc biệt quan tâm đến sự phát triển của hệ sinh thái và triết lý của Cardano
Năm 2025, bối cảnh tiền mã hóa đang chứng kiến những thay đổi mang tính chuyển đổi, được thúc đẩy bởi những tiến bộ về quy định và đổi mới công nghệ. Đi đầu trong những phát triển này là Đạo luật GENIUS, một khuôn khổ liên bang được Hoa Kỳ đề xuất để điều chỉnh stablecoin. Bài viết này khám phá những tác động của Đạo luật GENIUS và cách Cardano đang định vị mình là một trung tâm đổi mới stablecoin.
Tìm hiểu về Đạo luật GENIUS
Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS Act), được Thượng nghị sĩ Bill Hagerty (R-TN) giới thiệu vào năm 2025, nhằm mục đích tạo ra khuôn khổ pháp lý liên bang đầu tiên cho stablecoin – tiền mã hóa được neo giá vào các tài sản như đồng đô la Mỹ để duy trì sự ổn định giá. Được đồng bảo trợ bởi các thượng nghị sĩ lưỡng đảng, bao gồm Tim Scott (R-SC), Kirsten Gillibrand (D-NY) và Cynthia Lummis (R-WY), dự luật này giải quyết các khía cạnh quan trọng về bảo vệ người tiêu dùng, minh bạch tài chính và khả năng cạnh tranh toàn cầu.
Các điều khoản chính của Đạo luật GENIUS
– Bảo vệ người tiêu dùng: Yêu cầu các nhà phát hành stablecoin duy trì dự trữ 1:1 bằng USD hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao, đảm bảo khả năng quy đổi và giảm rủi ro cho người dùng.
– Minh bạch: Yêu cầu công bố hàng tháng về tài sản dự trữ và báo cáo tài chính được kiểm toán hàng năm đối với các nhà phát hành có vốn hóa thị trường vượt quá 50 tỷ USD.
– Chống rửa tiền (AML): Thực thi các yêu cầu AML và Biết khách hàng của bạn (KYC) nghiêm ngặt, với các nhà phát hành đăng ký là tổ chức tài chính theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng.
– Giám sát của liên bang và tiểu bang: Cho phép các nhà phát hành hoạt động theo giấy phép liên bang hoặc tiểu bang, với các nhà phát hành lớn hơn (trên 10 tỷ USD) chịu sự giám sát của liên bang.
– Khả năng cạnh tranh toàn cầu: Thúc đẩy stablecoin được hỗ trợ bằng USD để duy trì sự thống trị của đồng đô la trong tài chính toàn cầu, đồng thời điều chỉnh các nhà phát hành nước ngoài hoạt động tại Hoa Kỳ.
Tiến trình lập pháp
Tính đến tháng 6 năm 2025, Đạo luật GENIUS đã đạt được sức hút đáng kể. Nó đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua vào tháng 3 với 18 phiếu thuận và 6 phiếu chống, và vượt qua cuộc bỏ phiếu thủ tục vào tháng 5 (66-32), báo hiệu sự ủng hộ mạnh mẽ của lưỡng đảng. Tuy nhiên, các cuộc tranh luận vẫn tiếp diễn, với các nhà phê bình như Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren nêu lên lo ngại về các lỗ hổng tiềm ẩn và rủi ro đối với sự ổn định tài chính. Việc thông qua dự luật có thể thiết lập một tiêu chuẩn toàn cầu cho việc điều chỉnh stablecoin, mang lại sự rõ ràng cho các nhà phát triển và nhà đầu tư.
Tác động đến ngành công nghiệp tiền mã hóa
Đạo luật GENIUS hứa hẹn sẽ hợp pháp hóa stablecoin, thúc đẩy đổi mới đồng thời giảm thiểu rủi ro. Bằng cách thiết lập các quy tắc rõ ràng, nó có thể thu hút đầu tư tổ chức và khuyến khích các nền tảng blockchain như Cardano phát triển các dự án stablecoin tuân thủ. Tuy nhiên, các quy định nghiêm ngặt có thể thách thức các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), đặc biệt là những giao thức cung cấp stablecoin mang lại lợi suất, vì dự luật hạn chế các mô hình như vậy để ngăn chặn rủi ro hệ thống.
Phát triển Stablecoin trên Cardano
Cardano, một blockchain layer-1 nổi tiếng với cách tiếp cận dựa trên nghiên cứu và đồng thuận Proof-of-Stake, đang nổi lên như một nền tảng đầy hứa hẹn cho các dự án stablecoin. Sự tập trung của nó vào khả năng mở rộng, tính bền vững và khả năng tương tác khiến nó trở thành một ứng cử viên lý tưởng để lưu trữ stablecoin, vốn đòi hỏi cơ sở hạ tầng mạnh mẽ để xử lý khối lượng giao dịch cao và đảm bảo sự ổn định.
Tại sao Cardano lại lý tưởng cho Stablecoin?
– Khả năng mở rộng: Giải pháp Hydra layer-2 của Cardano cho phép giao dịch thông lượng cao, rất quan trọng cho các trường hợp sử dụng stablecoin như thanh toán và chuyển tiền.
– Hợp đồng thông minh: Bản nâng cấp Alonzo vào năm 2021 đã giới thiệu Plutus, nền tảng hợp đồng thông minh của Cardano, cho phép các nhà phát triển xây dựng các giao thức stablecoin phức tạp.
– Chi phí thấp: Phí giao dịch thấp của Cardano làm cho nó trở nên hấp dẫn đối với các giao dịch nhỏ, một tính năng quan trọng cho việc áp dụng stablecoin ở các thị trường mới nổi.
– Tính bền vững: Là một blockchain tiết kiệm năng lượng, Cardano phù hợp với các tiêu chuẩn ESG (Môi trường, Xã hội, Quản trị) toàn cầu, thu hút các dự án có ý thức về môi trường.
– Khả năng tương tác: Việc Cardano tập trung vào khả năng tương thích chuỗi chéo hỗ trợ tích hợp stablecoin với các blockchain khác và hệ thống tài chính truyền thống.
Các dự án Stablecoin đáng chú ý trên Cardano
Một số stablecoin đang phát triển mạnh mẽ trên Cardano, tận dụng những lợi thế kỹ thuật và sự rõ ràng về quy định được kỳ vọng từ Đạo luật GENIUS:
– USDA: Được Emurgo, nhánh thương mại của Cardano, ra mắt, USDA là một stablecoin được hỗ trợ bằng USD được thiết kế cho DeFi và thanh toán trong thế giới thực. Được thế chấp hoàn toàn và kiểm toán, USDA nhằm mục đích tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ, định vị nó để hưởng lợi từ khuôn khổ của Đạo luật GENIUS. Nó hỗ trợ các trường hợp sử dụng như cho vay, staking và chuyển tiền xuyên biên giới.
– Djed: Được COTI phát triển với sự hợp tác của Input Output (IOHK), công ty mẹ của Cardano, Djed là một stablecoin thuật toán được neo giá vào USD. Sử dụng một kho dự trữ ADA và một token thứ cấp (Shen), Djed duy trì sự ổn định thông qua các hợp đồng thông minh. Mô hình thế chấp vượt mức của nó phù hợp với sự nhấn mạnh của Đạo luật GENIUS về stablecoin được hỗ trợ bằng dự trữ.
– USDM là stablecoin được hỗ trợ bằng Đô la Mỹ, do Mehen Finance phát triển, giữ tỷ giá 1:1 với USD để mang lại sự ổn định cho hệ sinh thái DeFi. Mỗi USDM được bảo đảm hoàn toàn bằng tiền mặt hoặc tài sản tương đương trong tài khoản dự trữ riêng biệt, minh bạch qua kiểm toán và xác minh hàng ngày. Tận dụng phí thấp và khả năng mở rộng của Cardano, USDM hướng tới tuân thủ các quy định tài chính quốc tế như MiCA, đóng vai trò cầu nối giữa tài chính truyền thống và DeFi trên Cardano, mở ra nhiều cơ hội giao dịch, cho vay và thanh toán. Với cam kết về tính toàn vẹn và tuân thủ, USDM là tài sản cốt lõi thúc đẩy sự phát triển của Cardano trong kỷ nguyên tài chính số.
– Hệ sinh thái Stablecoin ở Châu Phi: Các mối quan hệ đối tác của Cardano, như với chính phủ Ethiopia và World Mobile, nhằm mục đích triển khai stablecoin để hòa nhập tài chính. Các dự án như vậy sử dụng cơ sở hạ tầng của Cardano để tạo ra stablecoin được neo giá bằng tiền tệ địa phương, cho phép các giao dịch giá cả phải chăng ở các khu vực thiếu dịch vụ.
Thách thức đối với Stablecoin trên Cardano
Mặc dù có tiềm năng, Cardano phải đối mặt với những trở ngại trong việc áp dụng stablecoin:
– Cạnh tranh: Ethereum và Solana thống trị DeFi, lưu trữ các stablecoin lớn như USDT và USDC. Cardano phải thu hút các nhà phát triển và thanh khoản để cạnh tranh.
– Tuân thủ quy định: Các yêu cầu nghiêm ngặt của Đạo luật GENIUS (ví dụ: AML/KYC và kiểm toán dự trữ) có thể làm tăng chi phí hoạt động cho các dự án dựa trên Cardano, đặc biệt là các dự án nhỏ hơn.
– Áp dụng: Stablecoin yêu cầu sự chấp nhận rộng rãi của người bán và lòng tin của người dùng, điều mà hệ sinh thái của Cardano vẫn đang xây dựng so với các chuỗi đã có tên tuổi.
Triển vọng tương lai
Đạo luật GENIUS có thể định hình lại bối cảnh stablecoin, cung cấp một khuôn mẫu cho quy định toàn cầu đồng thời củng cố sự thống trị của USD. Đối với Cardano, điều này tạo cơ hội để tạo ra một thị trường ngách trong thị trường stablecoin, tận dụng khả năng kỹ thuật và quan hệ đối tác chiến lược. Tuy nhiên, thành công sẽ phụ thuộc vào khả năng của Cardano trong việc thu hút các nhà phát triển, đảm bảo tuân thủ quy định và xây dựng lòng tin của người dùng.
